Market Insight/corp analysis4 [탑코미디어] (6) 탑코 일본사업부 양수 장마감 이후 영업양수 공시가 게재되었습니다. 탑코미디어의 형제회사, 실질적 모회사인 탑코로부터 일본 웹툰사업부를 200억 주고 양수한다는 내용입니다. 이번 영업양수를 위해 회계법인은 DCF를 활용하여 양수가액을 감정하였습니다. 회계법인의 평가로직을 살피면서 새로운 정보를 취하고, 더불어 200억에 달하는 양수가액이 적절한지에 대해 판단해봅시다. 레진코믹스는 독특하게도 내수용 사이트보다 북미사이트의 트래픽이 더 높습니다. 이번 보고서를 통해 레진코믹스의 북미매출이 18년도 기준 105억임을 알 수 있었습니다. 아래 첨부한 레진코믹스 북미, 일본사이트의 월간트래픽을 비교해봤을 때 매출액과 트래픽의 상관성은 그리 크지 않은 것으로 보입니다. 이는 높은 무료웹툰 비중, 독자의 저조한 과금성향에 기인하는 것으로 .. 2022. 3. 12. [탑코미디어] (5) 격동의 웹툰산업 제가 웹툰산업을 바라보는 이유에 대해 얘기하려합니다. 우선 이를 이해하기 위해선 기존 컨텐츠 대비 웹툰이 갖는 특성을 짚고넘어갈 필요가 있습니다. 첫째, 웹툰산업은 연재기간 내 수익이 꾸준히 창출되는 산업입니다. 21년도 대표컨텐츠들의 구글트렌드 비교치입니다. too hot, succession과 같은 예능/드라마 컨텐츠는 방영기간동안 일시적인 관심을 끌고 끝나게됩니다. 시리즈물이 아닌 이상 수익창출원으로서의 가치를 잃게되는 것입니다. 그러나 웹툰의 경우 다소 다릅니다. 우선 true beauty(여신강림)의 경우 북미 아시아계, 동남아 10대, 20대 여성층 사이에서 크게 흥행했습니다. 21년도 골든글로브 드라마부문 작품상 수상작인 Succession 검색량을 두배 가까이 상회하는 것을 확인할 수 있습.. 2022. 1. 18. [탑코미디어] (4) 21.12.30 refixing조항변경 CB refixing 조항 삭제와 관련한 간단한 업데이트 금일 장마감을 앞두고 강한 매수세와 함께 주가가 4% 가량 뛰었습니다. 장마감 후 CB 정정공시가 두 건 올라왔습니다. 핵심은 기존의 refixing 조항을 삭제한 것입니다. 기존 refixing 행사가가 2000원대였던 것으로 기억하기 때문에, 이대로 가다간 파생상품부채평가손이 크게 찍혀나올 예정이었습니다. 어차피 행사가인 3000원 이하로 떨어질 일은 없을 것이기 때문에 투자자 입장에선 해당 조항을 삭제함으로서 회계상 재무건전성을 높일 유인이 높았습니다. 비록 평가손이지만 그 규모가 꽤나 컸기 때문에 자본잠식으로 이어질 수 있었기 때문입니다. 어찌보면 당연한 수순으로 읽혔습니다. 사실 그보다 주목할만한 것은 (가)항의 조정입니다. 만약 (가)조.. 2021. 12. 31. [탑코미디어] (3) 지배구조 시나리오 1. 두달간의 지배구조 개편 정리향후 지배구조 재편 시나리오를 그리기에 앞서 여지껏 알려진 정보를 취합해 정리해보려고 합니다. (1) ~21.11.09디엠티는 홈캐스트가 최대주주로 있는 시총 300억 규모의 소형주였습니다. 기존에는 북미 셋탑박스를 수출하던 기업이었는데 아무래도 사양산업에 속해있었던 기업답게 매출액은 지속적으로 감소하는 추세였고 설상가상으로 코로나 때문에 매출액이 반토막이 나버립니다. 그러나 워낙 재무구조가 건전했던지라 3년간의 100억 적자가 자본잠식으로 이어지진 않았습니다. 부채비율이 36%로 극히 낮고 메자닌 발행 내역 또한 없으며, 시총이 300억 수준이었기 때문에 탑코는 디엠티를 인수하기로 결정합니다. (2) 21.11.10~21.12.27지난달 10일에 디엠티는 위와 같은.. 2021. 12. 30. 이전 1 다음 반응형
